Introducción
Un paso por delante de Wall Street (título original: One Up On Wall Street) es una de las obras más influyentes jamás escritas sobre inversión en bolsa. Su autor, Peter Lynch, gestionó entre 1977 y 1990 el fondo Fidelity Magellan, al que consiguió una rentabilidad media anual del 29%, convirtiéndolo en el fondo de inversión más rentable del mundo durante esa época.
En este libro, Lynch comparte su filosofía de inversión con un lenguaje cercano, sencillo y libre de tecnicismos innecesarios, lo que lo convierte en una lectura accesible tanto para inversores principiantes como para quienes ya cuentan con experiencia en los mercados financieros. Su mensaje central es tan simple como poderoso: el inversor particular tiene ventajas que el profesional no tiene, y puede aprovecharlas si sabe dónde mirar.
El libro se estructura en tres grandes bloques:
- Prepararse para invertir. Lynch ofrece consejos generales, opina sobre el papel de los asesores financieros y explica cómo debe comportarse el inversor frente a las oscilaciones del mercado.
- Escoger a las ganadoras. La parte más técnica del libro, en la que detalla su método para localizar las llamadas 10-bagger, término que él mismo acuñó y popularizó para referirse a las acciones capaces de multiplicar por diez su valor inicial. De forma análoga, también se habla de 2-bagger, 5-bagger o, en los casos más extraordinarios, 100-bagger.
- La visión a largo plazo. Un bloque más reflexivo centrado en la importancia de mantener una perspectiva temporal amplia, los riesgos de los derivados financieros y los mitos más extendidos sobre la bolsa.
Datos del libro
- Páginas: 368
- Editorial: Deusto
- Año de publicación: 2015
- Autor: Peter Lynch (con John Rothchild)
- Título original: One Up On Wall Street
Reseña del editor
En este clásico de las finanzas, con más de un millón de ejemplares vendidos en todo el mundo, el mítico inversor Peter Lynch describe su método para alcanzar el éxito financiero.
Según Lynch, los inversores no profesionales pueden ganar a los profesionales usando simplemente la información a su alcance, dado que las oportunidades de inversión están en todas partes. A lo largo del día, desde el supermercado hasta nuestro lugar de trabajo, nos encontramos con un sinfín de productos y servicios. Si prestamos atención a los mejores, estaremos sobre la pista de cuáles son las empresas en las que invertir antes de que los inversores profesionales lo descubran. Si el inversor se adelanta, puede dar con las anheladas 10-baggers, el término usado en Wall Street para las acciones con las que se ha ganado diez veces el dinero invertido. Unas pocas 10-baggers bastan para convertir una cartera de acciones correcta en una cartera estrella.
Asimismo, Lynch ofrece consejos fáciles de inversión a partir de la revisión del estado financiero de una empresa y enseña a descubrir los números que realmente cuentan a la hora de tomar la decisión de invertir. Si se invierte a largo plazo, dice Lynch, la cartera recompensará al inversor con paciencia. Este consejo intemporal ha convertido a Un paso por delante de Wall Street en un número uno en ventas y en un clásico indiscutible de la literatura financiera.
Índice del libro
- Introducción a la Edición del Milenio
- Prólogo: Un comentario desde Irlanda
- Introducción: Las ventajas del dinero tonto
Parte I: Prepararse para invertir
- Cómo se hace el inversor
- Los oxímoros de Wall Street
- ¿Esto es un casino o qué?
- Cómo superar la prueba del espejo
- ¿Es este un buen momento para invertir? No me haga esa pregunta, por favor
Parte II: Escoger a las ganadoras
- A la caza de la 10-bagger
- Lo tengo, lo tengo… ¿Qué tengo?
- El valor perfecto, ¡vaya negocio!
- Valores que es mejor evitar
- Beneficios, beneficios, beneficios
- La rutina de los dos minutos
- Conseguir los datos
- Algunos números famosos
- Comprobar la historia
- La lista de comprobación final
Parte III: La visión a largo plazo
- Diseñar una cartera
- El mejor momento para comprar y vender
- Las doce tonterías más grandes (y más peligrosas) que se dicen sobre las cotizaciones bursátiles
- Opciones, futuros y operaciones a corto
- 50.000 franceses pueden estar equivocados
- Epílogo: Pillado con los pantalones subidos
Reseña personal
Peter Lynch, con un lenguaje coloquial y directo, explica que su punto de partida a la hora de fijarse en una empresa suele ser su propia experiencia como consumidor de los productos o servicios que esta ofrece. Lógicamente no es el único criterio que utiliza para decidir una inversión, pero sí un primer filtro, y de gran importancia práctica: muchas veces detectamos buenas empresas antes que los analistas de Wall Street, simplemente por ser clientes atentos.
A partir de ahí, Lynch recomienda profundizar: analizar la historia de la empresa, su origen y su evolución; informarse sobre el equipo directivo y comprobar si sus miembros compran acciones de su propia compañía; y, por supuesto, revisar las cuentas y los ratios financieros fundamentales. El libro ofrece una serie de parámetros claros para identificar valores con buena proyección de futuro.
A lo largo de la obra, Lynch ilustra sus ideas con numerosos ejemplos reales y experiencias personales, tanto aciertos como fracasos. De hecho, llama la atención su honestidad al reconocer y describir con detalle muchas de sus inversiones fallidas. Es un enfoque muy didáctico que permite al lector aprender tanto de los éxitos como de los errores del autor.
Merece también una mención especial la clasificación que Lynch propone de los distintos tipos de empresas (de crecimiento lento, sólidas, de crecimiento rápido, cíclicas, en recuperación y con activos ocultos), muy útil tanto para estimar su evolución futura como para decidir el mejor momento de compra y venta.
En conjunto, se trata de un libro muy recomendable para cualquier nivel de conocimiento financiero, aunque brilla especialmente para quienes se inician o tienen un nivel intermedio en el mundo de la inversión en bolsa.
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